יסודות המימון

ביקורים באתר עד כה

Carousel imageCarousel imageCarousel imageCarousel imageCarousel imageCarousel imageCarousel image

ד"ר טל מופקדי

ד"ר טל מופקדי הוא בעל תואר דוקטורט בכלכלה פיננסית מאוניברסיטת תל אביב ומרצה​​​ מצטיין למימון באוניברסיטאות בארץ ובעולם. ד"ר מופקדי הנו שותף מייסד של חברת "נומריקס ייעוץ כלכלי ומימוני" והוא מייעץ לגופים גדולים במשק בקבלת החלטות פיננסיות, הערכת שווי, הנדסה פיננסית, הגבלים עסקיים, רגולציה ותמחור נגזרים. הוא מנהל את פורום הגבלים עסקיים ורגולציה פקולטה לניהול באוניברסיטת תל אביב וכותב שותף של מספר ספרים במימון מעבר לספר זה

רו"ח איתי שרוני

רו"ח איתי שרוני הוא דוקטורנט במסלול מימון-חשבונאות בבית הספר למנהל עסקים ע"ש קולר באוניברסיטת תל-אביב, ובעל תואר שני במנהל עסקים (M.Sc) בהצטיינות יתרה מאוניברסיטת תל-אביב. רו"ח שרוני מרצה שנים רבות קורסים במימון, חשבונאות וניתוח דוחות כספיים, במהלכן זכה בתעודות הצטיינות רבות ואף בתואר מצטיין בהוראה מטעם רקטור אוניברסיטת תל-אביב. רו"ח שרוני כתב מספר ספרי לימוד מובילים בתחומי המימון והחשבונאות, ששימשו עד היום עשרות אלפי סטודנטים מכל מוסדות הלימוד האקדמאיים בישראל.

המלצות

ספרם של טל מופקדי ואיתי שרוני הוא פנינה. זהו ספר מקיף ומרתק ללימוד יסודות המימון. הכותבים משלבים בחכמה תאוריות בתורת המימון לצד מכלול התובנות היישומיות הנגזרות מתוכן, ובדרכם הייחודית מצליחים להתיר את הסיבוכיות של עולמות ידע מורכבים ולהפכם לפשוטים ונהירים.

פרופסור (רו"ח) אתי אינהורן, ראשת החוג לחשבונאות, הפקולטה לניהול, אוניברסיטת תל אביב

הספר כתוב בשפה נעימה ומובנת, ומצליח להסביר באופן ברור את תכני קורס המימון, הנחשב ללא פשוט כלל וכלל בעיני התלמידים. בנוסף, הדוגמאות המופיעות בספר לקוחות מתוך "החיים האמיתיים," והופכות את חוויית הלמידה למעניינת יותר.

פרופסור (רו"ח) אלי אמיר, הפקולטה לניהול, אוניברסיטת תל אביב

הספר מקיף את כל חומר הלימוד הרלוונטי לתלמידים המעוניינים להתמחות במימון. מעבר לכך, הוא כתוב בשפה ברורה ומזמינה, המביאה את השפה הארכאית של עולם המימון לפרקטיקה של כלים מעשיים המוסברים בשפה בהירה ורעננה, ומומחשים בדוגמאות עדכניות ומאירות עיניים. כמו כן, בסוף כל נושא מודגשים עיקרי הדברים, ואף מתאפשר תרגול רב ומגוון. אני ממליצה על הספר בשמחה ובחום.

ד"ר (רו"ח) קרן בר-חוה, ראש החוג לחשבונאות, בית הספר למנהל עסקים, האוניברסיטה העברית בירושלים

יסודות המימון מאת מופקדי ושרוני מצטיין בהיותו מקיף ביותר מחד ובהיר וקולח מאידך. מחישובי ריבית מסחריים ועד עקרונות כלכליים בקבלת החלטות ובניית תיקי השקעות, הספר הנו מורה נבוכים למתחיל כמו גם למנוסה המעוניין בהעמקה. הספר מאופיין על-ידי הצגה מקדמית של העקרונות המרכזיים בכל נושא, בליווי פתרון מגוון רחב של בעיות יישומיות, מה שהופך אותו לסמכות העליונה בעברית של הוראת עקרונות המימון.

Founding Chairman, Institute of Private Equity, London Business School, פרופסור אלי טלמור

ספרם של מופקדי ושרוני מציג בצורה מקיפה וברורה את נושאי המימון, הן מהבחינה התיאורטית והן מהבחינה הפרקטית. הדיון בנושאים השונים מלווה באופן תדיר בדוגמאות יישומיות. הספר בכללותו משתווה לספרי הלימוד המובילים בעולם בתחום המימון, והוא מומלץ לכל מי שמעונין ללמוד ולהבין לעומק את התיאוריה והפרקטיקה של תחום המימון.

פרופסור אהרון (רוני) עפר, אוניברסיטת תל אביב (אמריטוס), Kellogg School of Management, Northwestern University

הקדמה לספר

מימון נחשב לאחד המקצועות הנלמדים ביותר בעולם האקדמי (בחברה טובה יחד עם קורסי מתמטיקה וסטטיסטיקה), ובוודאי אחד החשובים שבהם. לתפיסתנו, ידע מימוני מאפשר היכרות והבנה של השפה בה מדבר העולם העסקי, דבר חשוב מאין כמוהו גם לאנשים מתחומים אחרים, שלכאורה אינם משיקים כלל לתחום הכלכלי. בעולם של היום אין מנוס שגם עובדים מתחומי התפעול, השיווק, ההנדסה, המשפטים ואפילו משאבי האנוש, יכירו את השפה בה מתנהל העולם העסקי.

ספר זה מיועד לסטודנטים בכל האוניברסיטאות ומוסדות הלימוד להשכלה גבוהה בישראל אשר לומדים קורסי מבוא במימון. בעיקר, הוא מיועד לסטודנטים אשר לומדים את הקורס "יסודות המימון" (או קורסים מקבילים אליו) במסגרת לימודי תואר ראשון ותואר שני בתחומי חשבונאות, כלכלה, ניהול, ומנהל עסקים. הספר מקנה הבנה של מושגים ועקרונות השגורים בעולם המימון ובשוק ההון, תוך שהוא מתמקד בהצגה, לימוד ויישום של כל החומר התיאורטי הנלמד במסגרת קורסי המבוא (ואף מעבר אליו), תוך שימת דגש על סוגיות נבחרות במימון. כפועל יוצא מכך, מטרת העל של ספר זה הנה בראש ובראשונה לדון בתיאוריה ובפרקטיקה של עולם המימון בשפה פשוטה וברורה.

הספר נחלק לשלושה חלקים: חלקו הראשון של הספר עוסק במימון בתנאי ודאות, בו נציג את ונלמד על מושג הריבית (המשקף את ערך הזמן של הכסף), ונדגים כיצד יש לבצע חישובי ערך נוכחי וערך עתידי של תזרימי מזומנים, וכיצד מתבצעת הערכה כלכלית של נכסים פיננסיים שונים (הלוואות, איגרות חוב, מניות, פרויקטים) בתנאי ודאות. חלקו השני של הספר עוסק במימון בתנאי אי-ודאות, בו נלמד סיכון מהו, כיצד ניתן לפזר אותו, ונציג תיאוריות הקשורות לבחירה אופטימאלית של תיקי השקעות. לאחר מכן נציג מודל כלכלי, באמצעותו נלמד כיצד יש לבצע תמחור של נכסים פיננסיים בתנאי אי-ודאות. נחתום חלק זה בהצגת תיאוריית "יעילות שוקי ההון", אשר דנה ביכולתם של משקיעים לגרוף רווחים בשוק ההון באופן שיטתי ולאורך זמן. חלקו השלישי והאחרון של הספר עוסק במימון חברות, בו נדון בהחלטות מימון של הפירמה, ונלמד כיצד נקבע מבנה ההון האופטימאלי של חברות, הן בעולם ללא מסים והן בעולם עם מסים (מס חברות ומסים אישיים).

מבנה הפרקים מאורגן באופן הבא: כל פרק מכיל חומר כתוב, מלווה בדוגמאות, המסביר את הנושאים והתכנים הרלוונטיים אליו. בסיום הפרק מופיע ריכוז של כלל הנוסחאות שנלמדו במהלכו, וכן תרגיל מסכם המשלב מן הנושאים שהוצגו בו. לאחר החלק העיוני של כל פרק מופיע חלק יישומי, הכולל מגוון שאלות חזרה לתרגול עצמי, כולל פתרונות מפורטים, דבר המאפשר הבנה והטמעה טובה יותר של הנושאים הנלמדים בו. בנוסף, כל פרק כולל בתוכו גם מאגר רחב מאוד של שאלות נוספות (ללא פתרונות בגוף הספר), חלקן בסיסיות וחלקן מתקדמות יותר (המבוססות על שאלות שניתנו בבחינות עבר בקורסי מימון), אשר נועד לשמש בעיקר מרצים בעת מתן עבודות ותרגילי בית לסטודנטים במהלך הסמסטר.

בנימה אישית, נאמר כי הספר משלב בתוכו ידע וניסיון רב שצברנו במעל ל- 20 שנות הוראה משותפות של קורסים רבים במימון (בסיסיים ומתקדמים), במהלכן נפל בחלקינו הכבוד להשריש את רזי המימון בקרב עשרות אלפי סטודנטים בישראל ומחוצה לה.

מניסיוננו, אחת משאלות הסטודנטים הנפוצות ביותר בהן אנו נתקלים מדי סמסטר הנה: "מדוע לא קיים ספר קורס אשר מאגד בצורה נהירה וברת תרגול את החומר הרב והלא פשוט אליו נדרשים סטודנטים למימון?" ובכן, החלטנו להרים את הכפפה מתוך מטרה אמיתית לייצר את הטקסט המקיף, הבהיר והטוב ביותר שניתן, כזה שיעניק הזדמנות לכל מי שחפץ ללמוד (וגם להבין) את התורה כולה, ולא פחות חשוב, להנות מתהליך הלימוד עצמו. כולנו תקווה שהספר אכן יסייע לכל אחד ואחת מכם להצליח בקורס, ואף יקנה לכם כלים להבנה וניתוח מושכל של סוגיות ובעיות מימוניות בהן תיתקלו בעתיד.